各市人民政府，各縣（市、區(qū)）人民政府，省政府各部門、各直屬機構，各大企業(yè)，各高等院校：
為貫徹落實國務院關于促進政府投資基金高質量發(fā)展的部署要求，規(guī)范和加強政府投資基金管理，提升服務經濟社會發(fā)展質效，經省政府同意，現就推動全省政府投資基金高質量發(fā)展，提出如下實施意見。
一、總體要求
堅持以習近平新時代中國特色社會主義思想為指導，深入貫徹黨的二十大及二十屆歷次全會精神，認真落實習近平總書記視察山東重要講話精神，把黨的領導貫穿到規(guī)范政府投資基金管理全過程、各方面，錨定“走在前、挑大梁”，加快形成規(guī)模適度、布局合理、運作規(guī)范、科學高效、風險可控的政府投資基金高質量發(fā)展格局，助力打造北方地區(qū)經濟重要增長極，為新時代社會主義現代化強省建設提供支撐和保障。堅持政府引導、市場運作，突出政策性功能定位，推進基金市場化、法治化、專業(yè)化運作。堅持分級分類、統(tǒng)籌管理，合理優(yōu)化基金布局，形成發(fā)展合力。堅持收益共享、風險共擔，明確各方權責利，構建更加科學高效的投資運作機制。堅持規(guī)范運作、防范風險，健全“募投管退”全流程風險防控體系，提升基金運作質效。
二、明確基金功能定位
( 一)準確把握基金定位。政府投資基金要以服務實體經濟發(fā)展為根本,深入貫徹國家決策部署,認真落實省委、省政府工作要求,緊密圍繞重大戰(zhàn)略實施、重點領域發(fā)展和市場失靈的薄弱環(huán)節(jié),引導帶動更多社會資本,培育發(fā)展新質生產力,促進產業(yè)轉型升級,實現政策目標和經濟效益的有機統(tǒng)一。根據支持方向和投資領域,主要分為產業(yè)投資類基金和創(chuàng)業(yè)投資類基金。(牽頭單位:省財政廳)
（二）強化產業(yè)投資類基金作用發(fā)揮。產業(yè)投資類基金要圍繞綠色低碳高質量發(fā)展先行區(qū)建設、黃河流域生態(tài)保護和高質量發(fā)展等重大戰(zhàn)略，聚焦工業(yè)經濟“頭號工程”，強化產業(yè)培育和產業(yè)鏈協(xié)同，重點投資“十強產業(yè)”項目、產業(yè)鏈關鍵環(huán)節(jié)和產業(yè)集群優(yōu)勢項目，助力打造一批優(yōu)勢突出的特色產業(yè)集群，加快現代化產業(yè)體系建設。（牽頭單位：省財政廳、省發(fā)展改革委）
（三）鼓勵創(chuàng)業(yè)投資類基金加快發(fā)展。創(chuàng)業(yè)投資類基金要聚焦“十大創(chuàng)新”，因地制宜培育發(fā)展新質生產力，堅持投早、投小、投長期、投硬科技，重點投資種子期、初創(chuàng)期的科技型、創(chuàng)新型項目和科技人才創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)項目，加快發(fā)展天使投資，助力科教強魯人才興魯戰(zhàn)略、創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略實施。（牽頭單位：省財政廳、省發(fā)展改革委、省科技廳）
（四）大力培育耐心資本。結合山東省資源稟賦，加強與全國社會保障基金、保險資金、銀行金融資產投資公司（AIC）等長期資本對接合作。在政策范圍內，基金可通過接續(xù)投資、滾動投資、合理延長存續(xù)期等方式，支持需要長期投資的領域，推動企業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。（牽頭單位：省發(fā)展改革委、省財政廳）
三、完善基金管理機制
（五）嚴格基金分級管理。設立政府投資基金要經充分評估論證并實行分級審批管理。設立省級基金報省政府批準，設立市級基金報市政府批準，設立縣級基金應提級報所在地市政府批準并嚴格控制新設基金數量、規(guī)模。不同層級政府共同出資設立基金的，由最高層級政府履行審批程序。市級、縣級新設立基金應由市級財政部門統(tǒng)一向省級財政部門報備。除以上情形外，黨政機關、事業(yè)單位不得以財政撥款或自有收入新設基金，已設基金要納入全省政府投資基金體系統(tǒng)一管理。（牽頭單位：省財政廳）
（六）規(guī)范出資預算管理。政府對基金的出資主要包括預算直接出資、安排資金并委托國有企業(yè)出資等方式。注資國有企業(yè)并明確專項用于基金出資的，原則上按照政府出資有關要求管理。政府出資應按規(guī)定納入財政預算管理，財政部門要統(tǒng)籌年度預算安排與基金出資的銜接，合理確定出資規(guī)模、進度等。支持科技創(chuàng)新和企業(yè)發(fā)展類資金采用政府投資基金等市場化方式，吸引社會資本，放大資金使用效應。嚴禁地方政府通過違法違規(guī)舉債融資進行出資，不得強制要求國有企業(yè)、金融機構出資或墊資，不得新增地方政府隱性債務。（牽頭單位：省財政廳）
（七）放寬基金存續(xù)期限。結合產業(yè)發(fā)展規(guī)律和企業(yè)生命周期特點靈活設置基金存續(xù)期。產業(yè)投資類基金存續(xù)期一般不超過15年。創(chuàng)業(yè)投資類基金可適當提高政府出資比例，基金存續(xù)期一般不超過20年?；鹜顿Y項目處于上市輔導過程中或上市禁售期的，可視情適當放寬存續(xù)期限制。（牽頭單位：省財政廳）
四、優(yōu)化基金統(tǒng)籌布局
（八）強化基金規(guī)劃布局。省財政廳會同有關部門，根據國家發(fā)展規(guī)劃及省委、省政府部署要求，統(tǒng)籌管理政府投資基金，結合財政承受能力和社會經濟發(fā)展需要，合理確定省級基金設立的領域、數量、規(guī)模，加強對下級政府設立基金的指導。省發(fā)展改革委會同行業(yè)主管部門，結合地區(qū)特色優(yōu)勢產業(yè)，編制政府投資基金重點投資領域清單，并根據產業(yè)布局情況動態(tài)調整，防止重復投資和無序競爭。（牽頭單位：省財政廳、省發(fā)展改革委）
（九）統(tǒng)籌整合優(yōu)化基金。同一政府原則上不在同一行業(yè)或領域重復設立政府投資基金，但基金可按市場化原則對同一項目集合支持、接續(xù)投資。統(tǒng)籌存量基金運營管理現狀，對重復設立、投向交叉的，鼓勵在依法保障經營主體權益、維護市場秩序的前提下，按照市場化原則推動基金整合重組。對運作成效不及預期的基金，要按照相關程序及約定，采取調整基金投向、優(yōu)化基金組合、市場化退出等措施，促進基金投資提質增效。存量基金整合重組不得影響基金正常投資運作。（牽頭單位：省財政廳）
（十）上下對接形成合力。主動對接國家級基金，通過聯(lián)合設立子基金或爭取出資等方式，優(yōu)化基金出資結構，形成資金合力。鼓勵市級、縣級基金積極對接省級基金，通過推薦本地優(yōu)質項目或采取合作設立子基金等方式，共同推動產業(yè)轉型升級。加大財政資源統(tǒng)籌力度，構建科技重大項目前期研發(fā)與政府投資基金促進成果轉化和產業(yè)化聯(lián)動機制。（牽頭單位：省財政廳，責任單位：省政府有關部門）
五、提升基金運作水平
（十一）規(guī)范基金運作。政府職能部門可采取監(jiān)督基金投向、跟蹤投資進度、強化智能監(jiān)管等方式，推動基金合規(guī)運作，但不得以行政手段干預基金日常管理事務和具體項目投資決策。基金管理人要強化對子基金和直投項目的盡職調查責任，按市場化方式自主決策子基金和具體項目投資等事宜，定期向出資人和行業(yè)主管部門報送運作管理情況、財務報告、重大事項等信息，年度結束后及時報送基金年度運行情況。政府投資基金應選擇符合資質要求的金融機構進行托管，實行專賬核算、?？顚Ｓ谩Ｂ鋵嵖v深推進全國統(tǒng)一大市場建設要求，不以招商引資為目的設立政府投資基金。（牽頭單位：省財政廳）
（十二）優(yōu)化投資方式。鼓勵新設政府投資基金采取母子基金模式對外投資，也可直接投資項目。子基金原則上直接投資項目。控制基金層級和對單個企業(yè)（項目）投資占比，防止多層嵌套和投資風險。直接投資項目可根據不同類別的投資對象，以股權和優(yōu)先股、可轉換優(yōu)先股、可轉換債券等方式對未上市企業(yè)進行投資。鼓勵取消政府投資基金及管理人注冊地限制。（牽頭單位：省財政廳）
（十三）放寬基金返投要求。返投比例原則上不低于政府出資額的1倍，結合基金具體情況鼓勵降低或取消返投比例。適度放寬和規(guī)范返投認定標準，加強返投監(jiān)測，引導和激勵基金更好服務產業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)。（牽頭單位：省財政廳）
（十四）明確基金管理人要求?；鸸芾砣藨邆浣∪耐顿Y管理和風險控制流程、規(guī)范的項目遴選和投資決策機制、完備的關聯(lián)交易管理制度，具備符合要求、與基金管理運作相適應的專業(yè)化水平、募資投資能力、管理運作經驗和投資經營業(yè)績，能夠為被投資企業(yè)提供管理咨詢等增值賦能服務。嚴控縣級政府新設基金管理人。（牽頭單位：省財政廳、山東證監(jiān)局）
（十五）提升績效管理水平。實施全過程預算績效管理，科學合理設置基金評價周期與績效目標，根據政府投資基金的政策性、整體性、長期性特點，健全科學化、差異化、可量化的績效指標體系，對目標實現程度、投資運營效果和管理效能及風險防控等進行整體科學評價，不以單個項目或單一年度盈虧進行考核。加強績效評價結果運用，更好體現激勵約束作用。（牽頭單位：省財政廳）
（十六）完善退出機制。基金管理人應完善政府投資基金退出管理制度，明確不同類型基金的退出方案，以保護各方出資人利益為基礎，在章程（協(xié)議）中約定基金退出條件，以及無需其他出資人同意提前退出的情形。章程（協(xié)議）未對退出作出約定，且按國有資本管理有關規(guī)定須進場交易的，應通過依法設立的產權交易機構采取公開掛牌方式退出。鼓勵設立并購基金、私募股權二級市場基金（S基金）等。提高區(qū)域性股權市場服務基金份額轉讓、股權投資退出能力。經本級政府批準，收回的政府出資和歸屬于政府的投資收益等可繼續(xù)用于基金發(fā)展。（牽頭單位：省財政廳、省委金融辦、山東證監(jiān)局）
（十七）強化正向激勵。營造鼓勵創(chuàng)新、寬容失敗的良好氛圍，財政等職能部門根據政府投資基金發(fā)展規(guī)律和項目投資特點，完善免責認定標準和操作流程，建立健全以盡職合規(guī)責任豁免為核心的容錯機制，不能僅以正常投資損失作為啟動責任認定程序或追責的依據，對勤勉盡責的，紀檢監(jiān)察機關和組織、審計等部門依規(guī)依紀依法予以支持。（責任單位：省財政廳、省紀委監(jiān)委機關、省委組織部、省審計廳）
六、健全風險防控機制
（十八）防范化解風險。基金管理人應強化內控建設，規(guī)范基金運作流程，優(yōu)化項目選擇機制，基于項目自身風險、收益開展投資，不得依賴回購和擔保抵押等方式防范風險。優(yōu)化基金投資組合，分散投資風險，避免投資過度集中。加強對子基金的監(jiān)督，完善子基金績效評價制度，加強評價結果應用，確保子基金合規(guī)運作。對已觸發(fā)的投資風險，基金管理人要依法依規(guī)合理處置，保障政府投資基金應有權益。（牽頭單位：省財政廳、省委金融辦、山東證監(jiān)局）
（十九）嚴肅財經紀律。相關部門要依法依規(guī)對政府投資基金進行監(jiān)管，提升風險智能化監(jiān)管水平，嚴防財務造假?；鸸芾砣瞬坏门c關聯(lián)方進行不正當交易或利益輸送，不得從事法律法規(guī)、行業(yè)規(guī)章、投資業(yè)務負面清單中禁止的業(yè)務。加強基金從業(yè)人員依法依規(guī)執(zhí)業(yè)教育管理，對違法違規(guī)行為依法追究責任。（牽頭單位：省財政廳、山東證監(jiān)局，責任單位：省委金融辦、省審計廳）
七、強化組織保障
財政部門要履行好出資人職責，健全政府投資基金制度體系。發(fā)展改革部門要做好信用建設與信用信息登記有關工作，會同行業(yè)主管部門加強投資方向指引。證券監(jiān)督管理機構要按職責組織登記備案和做好相關監(jiān)管工作。各行業(yè)主管部門要建立健全項目定期推薦和項目庫共享機制，加強溝通協(xié)調、強化信息共享、促進要素協(xié)同、形成工作合力。
山東省人民政府辦公廳
2025年12月18日
