2026年2月4日，國際化工巨頭漢高（Henkel）宣布，公司已同意以21億歐元（約合25億美元或172億元人民幣）的價(jià)格收購總部位于荷蘭的斯塔爾集團(tuán)（Stahl）。該集團(tuán)由法國私募股權(quán)公司溫德爾控股（Wendel Holdings）。該交易仍需滿足某些條件，包括必須經(jīng)過協(xié)商程序、獲得監(jiān)管部門批準(zhǔn)以及遵循其他常規(guī)的交易完成條件。
斯塔爾始建于1930年，國際總部位于荷蘭瓦爾韋克，是一家在全球范圍內(nèi)從事高性能柔性材料專用涂料業(yè)務(wù)的公司，為全球汽車、時(shí)尚與生活方式以及包裝市場的領(lǐng)先品牌提供服務(wù)。該產(chǎn)品組合包括皮革表面處理涂料、高性能涂料以及高性能紙包裝與圖形涂料。該公司擁有約1700名員工，在2025財(cái)年實(shí)現(xiàn)了約7.25億歐元的調(diào)整后銷售額，其區(qū)域布局較為均衡。
目前，斯塔爾在荷蘭、法國、中國、意大利、美國、巴西、印度等全球各地建有14個(gè)生產(chǎn)基地、30個(gè)應(yīng)用實(shí)驗(yàn)室，全球擁有約1700名員工。根據(jù)財(cái)報(bào)，斯塔爾2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9.302億歐元（約合9.738億美元）。根據(jù)2023年度財(cái)報(bào)，斯塔爾高性能涂料業(yè)務(wù)收入占比31%，包裝涂料業(yè)務(wù)收入占比12%，皮革飾面業(yè)務(wù)收入占比31%，皮革濕端業(yè)務(wù)收入占比26%。根據(jù)《涂界》發(fā)布的2025全球涂料企業(yè)100強(qiáng)排行榜（注：點(diǎn)擊查看詳細(xì)榜單）顯示，斯塔爾以4.381億美元涂料業(yè)務(wù)銷售收入位居第35位。
漢高始建于1876年，在全球工業(yè)和消費(fèi)品領(lǐng)域中擁有領(lǐng)先的市場地位，旗下?lián)碛惺┤A蔻、樂泰、寶瑩等多個(gè)全球知名品牌。漢高粘合劑技術(shù)業(yè)務(wù)部是全球粘合劑、密封劑和功能性涂料市場的領(lǐng)導(dǎo)者。漢高消費(fèi)品牌在各國市場和品類占據(jù)領(lǐng)先地位，在洗滌劑及家用護(hù)理和美發(fā)領(lǐng)域尤為突出。2024 財(cái)年，漢高實(shí)現(xiàn)銷售額逾216億歐元，其中粘合劑技術(shù)業(yè)務(wù)部銷售收入為110億歐元。
近年來，漢高在涂料業(yè)務(wù)方面進(jìn)行了系列收購和出售。漢高曾在2017年以10.5億美元交易價(jià)格收購了全球Darex Packaging Technologies業(yè)務(wù)，后者為世界各地的金屬包裝行業(yè)提供高性能密封劑和涂料。2024年，漢高還通過收購總部位于美國的Seal for Life Industries公司，后者是保護(hù)涂料和密封解決方案的專業(yè)供應(yīng)商，為可再生能源、石油和天然氣以及水等各種基礎(chǔ)設(shè)施市場提供保護(hù)涂料和密封解決方案。2024年，漢高將金屬包裝涂料業(yè)務(wù)出售給宣偉。
“通過收購斯塔爾公司，我們將進(jìn)一步強(qiáng)化我們的膠粘劑技術(shù)業(yè)務(wù)部門，這符合我們旨在實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長的戰(zhàn)略規(guī)劃。這將使我們能夠進(jìn)軍極具吸引力的特種涂料領(lǐng)域，提供涵蓋核心市場以及新興市場的各類產(chǎn)品，從而推動(dòng)我們膠粘劑技術(shù)業(yè)務(wù)部門的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，結(jié)合最近宣布的收購ATP膠粘劑系統(tǒng)的意向，我們已達(dá)成兩項(xiàng)重大并購項(xiàng)目，總計(jì)銷售額將接近10億歐元，并極大地提升了我們世界級(jí)膠粘劑技術(shù)業(yè)務(wù)的增長潛力?！睗h高公司首席執(zhí)行官Carsten Knobel如是說道。
“斯塔爾采用的是輕資產(chǎn)、基于專業(yè)知識(shí)和以服務(wù)為導(dǎo)向的商業(yè)模式，具有高度的定制化特點(diǎn)，這使其非常適合我們的業(yè)務(wù)。該公司提供了一系列互補(bǔ)的產(chǎn)品組合，服務(wù)于不同的客戶群體，其中許多客戶群體已經(jīng)由阿德西普技術(shù)公司服務(wù)過。此外，它還提供了有價(jià)值的互補(bǔ)技術(shù)及研發(fā)能力，這將使我們能夠?yàn)榭蛻籼峁└嗟膭?chuàng)新產(chǎn)品。由于其大部分收入來自環(huán)保型水基解決方案，斯塔爾將支撐我們的可持續(xù)發(fā)展承諾?！睗h高阿德西普技術(shù)業(yè)務(wù)部門的執(zhí)行副總裁兼負(fù)責(zé)人Mark Dorn說道。
